“一机难求” 工业母机又爆发 产业链核心标的全在这

来源：火狐官网下载    发布时间：2024-02-08 16:31:59

  10月14日，在“一机难求”的背景下，“工业母机”板块又火了，截至收盘，华辰装备（300809）20%涨停，恒锋工具（300488）大涨18%，华中数控（300161）、欧科亿、拓斯达（300607）均涨超10%，华东数控（002248）、海天精工（601882）、青海华鼎（600243）等多股涨停。

  消息面上，据央视财经报道，在疫情冲击全球产业链供应链的背景下，中国制造业率先实现复工复产。受益于制造业需求拉动，工业母机企业也出现订单爆满、一机难求的景象。尤其是新能源汽车、5G等新兴行业的加快速度进行发展，以及消费类电子科技类产品更新迭代速度的明显加快，市场对中高端机床的需求旺盛。

  中信建投（601066）认为，机床行业竞争格局优化，更加适应激烈的市场之间的竞争，加之制造业产业升级，机床行业有望进入长景气周期，国产机床在中高端领域份额呈上升趋势。

  工业母机，即数字控制机床，是制造机器的机器，其应用领域十分广泛，最重要的包含航空航天、船舶制造、汽车、工程机械、电力设备、工业模具等方面，是体现国家总实力的重要基础性产业，代表了工业发展水平。

  根据中泰证券（600918）数据，2019年全球机床消费为821亿美元，其中，我国机床行业消费额达到223亿美元，生产端与消费端类似，2019年全球机床产值为842亿美元，中国作为世界第一大机床生产国，2019年产值约为194亿美元。

  但是我国机床行业核心零部件对外依存度较高。我国整机配套的中高档功能部件大量依赖进口，根据中国机床工具工业协会的数据，国内高档系统自给率不到10%，约90%依赖进口，体现出现阶段我国机床产业大而不强的局面。

  从公司层面来看，中国机床企业与全球巨头仍有不小的差距。根据赛迪顾问发布的《2019年数字控制机床产业数据》，营收前十名的公司均来自美、日、德。榜单中，山崎马扎克以52.8亿美元位列第一，德国通快营收达42.4亿美元，位居全球第二。总的来说，德国和日本的机床制造商暂时将我们甩在了身后。

  对于制造业大国而言，工业母机已成为兵家必争之地，政策方面对此也是尤为重视。2021年8月19日，国资委召开扩大会议，会议上强调，要把科学技术创新摆在更突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等领域加强关键核心技术攻关。国资委会议中将工业母机位于首位，排序在高端芯片、新材料、新能源汽车之前，体现出其重要地位。

  中国数字控制机床行业属于千亿级别的市场。据中商产业研究院数据预测，2020年受疫情影响，数字控制机床市场增速回落，中国数字控制机床产业规模为2473亿元，但2021年数字控制机床产业规模将创新高，预计将达3576亿元，同比增长44.61%。

  同时，据中国机床工具工业协会统计，1-6月，协会重点联系企业中，金属切削机床(数控机床大体上分为金属切削机床和成型机床)新增订单同比增长41%；在手订单增长20.6%；产量增长30.7%；营收增长50.7%；总利润15.5亿元(去年同期为亏损2.1亿元)，行业景气度较高。

  根据国家统计局数据，我国数控率从2013年的28.38%提升至2020年的43%，太平洋证券觉得，尽管我国机床数控率提升明显，但相较国外发达国家，如德国、日本超过80%的数控率水平，我国数控率仍处于较低水平，未来仍有广阔的提升空间。此外，机床替换周期一般为10年，2011年为需求最高点，2021年迎来更新替换周期。在增量替代与存量更新的趋势下，我国机床行业需求潜力巨大。

  从产业链来看，数字控制机床上游最重要的包含包含钢铁、铸件、主轴、刀库、刀具、数控系统等零部件，是产业链核心技术所在，中游是数字控制机床产品，下游则是汽车、军工、3C电子等应用服务。

  根据中信建投梳理，A股数字控制机床产业链企业主要涉及加工中心、车床、磨床、成形机床、其他材质加工机床、零部件、刀具等几个大类。

  其中，创世纪（300083）、华东重机（002685）(润星科技)主营3C用加工中心，国盛智科、海天精工主营通用型加工中心，科德数控、日发精机（002520）主营特种机床或五轴机床，浙海德曼、津上机床中国主营车床，秦川机床（000837）、华东数控、宇晶股份（002943）主营磨床，沈机布局较全，亚威机床、合锻智能（603011）、宁波精达（603088）主营成形机床，零部件类企业主要包括华中数控(数控系统)以及昊志机电（300503）(主轴)，刀具类公司最重要的包含中钨高新（000657）、欧科亿、华锐精密、沃尔德、恒锋刀具。

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